미국 생산자물가지수(PPI)의 의미

2026년 3월 생산자물가지수 PPI 가 발표 되었다. 작년 대비(YoY) 예상치 4.6% 였는데, 4.0%가 나와서 예상치를 하회하였다.

 

그럼 이게 무슨 말인가?

 

챗GPT에 찾아봤다.

 

생산자 물가 상승이 예상보다 약하다 = 인플레이션 압력이 생각보다 약하다 라고 해석할수 있다.

 

PPI는 쉽게 말하면 '기업 입장에서의 물가'(원자재, 생산비용) 이다.

 

PPI가 높으면, 기업 비용 증가 - 소비자 가격(CPI) 증가로 이어진다.

PPI가 낮으면, 기업 비용 부담 하락 - 물가 상승 압력 하락으로 이어진다.

 

지금은 미국과 이스라엘이 지난 3월 1일부터 이란과 전쟁을 하고 있다. 말이 전쟁이지, 그냥 처들어가서 박살내고 있는 상황.

그렇다 보니 호르무즈 해협은 봉쇄되었고, 그로 인해 유가는 상승하였고, 기타 중동으로부터 수입하는 물자(나프타 등등)가 부족해진 상황이다. 그로인해 PPI가 높게 나올것 같았지만(4.6%), 실제는 그거보다는 낮게 나왔다. 그렇지만 4.0%은 여전히 높다. 2.0%가 적절한 수준.

 

그래도 다행인건 MoM도 1.1% 예상했으나, 0.5%가 나왔다. 전체적으로 높지만 물가는 내려가고 있다라고 볼수 있다.

 

오늘은 PPI를 공부 하였다.